為什么事態(tài)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們的預(yù)期呢?難道亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)和其后的各項(xiàng)改革做得還不夠嗎?到底是哪里出了問(wèn)題?我們又應(yīng)該從這次金融危機(jī)中學(xué)習(xí)到什么?面對(duì)這些問(wèn)題,我們必須以歷史的眼光,以更寬廣的視野,來(lái)重新審視我們十年前后經(jīng)歷的兩次金融危機(jī)。
曾蔭權(quán)提出以下四個(gè)重點(diǎn)啟示:
第一個(gè)啟示,金融全球化對(duì)監(jiān)管提出挑戰(zhàn)。這次全球金融危機(jī)顯示,與十年前相比,各國(guó)在經(jīng)濟(jì)和金融的相互依賴程度大大提高,國(guó)際資本的跨境流動(dòng)大幅增加,金融產(chǎn)品日益精細(xì),金融交易的速度也隨著信息技術(shù)的發(fā)展變得更快??梢哉f(shuō),金融業(yè)的作用已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出僅僅是一個(gè)行業(yè)的定位,而是對(duì)整體經(jīng)濟(jì)有舉足輕重的影響。國(guó)際間一些監(jiān)管,還是偏重“多透明、少監(jiān)管”的原則。1997年之后,亞洲各主要的經(jīng)濟(jì)體都是在自己的國(guó)家和亞洲國(guó)家之間的金融監(jiān)管層面下工夫。
這些工夫沒(méi)有白費(fèi)。事實(shí)證明,亞洲地區(qū)的金融體系并沒(méi)有像歐美那樣出現(xiàn)崩潰,經(jīng)濟(jì)反彈也遠(yuǎn)快于歐美地區(qū)。目前,大家都已經(jīng)意識(shí)到,我們?nèi)狈τ行У娜蛐越鹑诒O(jiān)管制度。自從金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái),歐美國(guó)家不斷推出改進(jìn)監(jiān)管的措施和法案,希望增加對(duì)全球資本流動(dòng)和大型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。
第二個(gè)啟示,要平衡開(kāi)放與風(fēng)險(xiǎn)。今年十月,在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局召開(kāi)的關(guān)于“亞洲與全球金融危機(jī)”會(huì)議上,美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局主席伯南克提出:這次金融危機(jī)顯示,金融和貿(mào)易越開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體系,受到的打擊越大。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的前提下,開(kāi)放總是有風(fēng)險(xiǎn)的。金融危機(jī)迅猛地傳到貿(mào)易領(lǐng)域,引起貿(mào)易額的大幅縮減;2008年第四季度,當(dāng)英、美等國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是負(fù)6%時(shí),亞洲不少經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)是負(fù)兩位數(shù),由負(fù)12%到負(fù)20%。這些現(xiàn)象是引人深思的。伯南克談到這個(gè)觀點(diǎn)時(shí),特別舉了香港和新加坡兩個(gè)貿(mào)易和金融上極為開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)體做例子,當(dāng)然也提到了中國(guó)和印度。
伯南克的觀察,印證了亞洲在全球化的過(guò)程中面對(duì)的現(xiàn)實(shí),這就是,開(kāi)放帶來(lái)增長(zhǎng),一個(gè)經(jīng)濟(jì)體越開(kāi)放,增長(zhǎng)的速度就越快。亞洲“四小龍”是這樣,亞洲“四小虎”也是這樣,1980年代后的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也與開(kāi)放緊密相關(guān)。然而,這次的全球金融危機(jī)卻讓我們感受到,開(kāi)放與風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)銀幣的兩面。當(dāng)然,我們不會(huì)從此閉關(guān)自守,但是必須學(xué)會(huì)主動(dòng)平衡開(kāi)放與風(fēng)險(xiǎn)。
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