周一保證金準(zhǔn)備金首個(gè)繳款日資金面的持續(xù)寬松,令市場(chǎng)之前的緊張情緒大為平復(fù)。周二資金供給依然充裕,9月末前到期資金均大幅走低,令機(jī)構(gòu)的融出壓力有所顯現(xiàn)。
昨日市場(chǎng)亦有傳言,之前2010年11月份,央行針對(duì)中國(guó)銀行(601988)、交通銀行(601328)以及光大銀行(601818)等多家銀行實(shí)施差別化上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn),這將在9月15日到期,且不再延續(xù)。雖然相關(guān)到期釋放資金量不過幾百億,但對(duì)市場(chǎng)有一定的支撐作用。應(yīng)該看到,在銀行表外業(yè)務(wù)快速擴(kuò)張背景下,準(zhǔn)備金繳存基數(shù)擴(kuò)大是有關(guān)部門為健全存款準(zhǔn)備金調(diào)控功能、提高貨幣政策有效性所采取的措施,緊縮流動(dòng)性不是唯一目的,資金面的適度緊張會(huì)成為常態(tài),但是這種緊張應(yīng)該會(huì)控制在可以接受的范圍之中。
昨日全天質(zhì)押式回購(gòu)成交總量在3547.55億,比上個(gè)交易日增加2.67%。因?yàn)橘Y金面的寬松,隔夜資金開盤僅在3.0%,此后波動(dòng)不大,最終加權(quán)利率也是穩(wěn)定在3.0%附近,較前加權(quán)利率下行約90BP,成交量增至2800億左右。7天回購(gòu)資金利率開盤在4.50%,因?yàn)楹透粢够刭?gòu)利率利差基本在150BP左右,7天資金成為資金融出機(jī)構(gòu)的首選品種,但是供大于求,昨天7天成交量繼續(xù)減少,最終加權(quán)利率收在4.48%。
不跨越季末的14天和21天品種利率也有不同程度的下行,昨天加權(quán)利率分別收在4.81%和5.38%。長(zhǎng)期方面,1、2個(gè)月品種收益率依舊在高位,1個(gè)月成交在5.7%附近,2-4個(gè)月品種基本都在5.8%以上,2-3個(gè)月品種成交量有所增加。
據(jù)了解,央行周一在針對(duì)本周例行公開市場(chǎng)操作的詢價(jià)中,除了28天和91天較長(zhǎng)期限的正回購(gòu)協(xié)議,還增加了對(duì)7天和14天正回購(gòu)協(xié)議的詢價(jià)。周二央行發(fā)行1年央票30億,中標(biāo)利率3.5840%,較上期持平;同時(shí)進(jìn)行的還有7天正回購(gòu)操作200億,中標(biāo)利率2.70%;28天正回購(gòu)操作490億,中標(biāo)利率2.80%。增加較短期限品種的詢價(jià)表明,央行正在努力防止節(jié)前可能出現(xiàn)的流動(dòng)性緊張狀況。
SHIBOR報(bào)價(jià)方面,昨日隔夜至14天品種均大幅下行,6個(gè)月至1年的品種仍保持穩(wěn)定。具體的,昨天隔夜下行89.17BP至2.9975%,7天和14天分別下行38.92BP和45.59BP,報(bào)收在4.4883%和4.8208%,1個(gè)月品種上漲1BP至5.6708%,3個(gè)月上行0.31BP報(bào)收在5.6110%,6個(gè)月,9個(gè)月和1年分別報(bào)收在5.2998%、5.22%和5.2508%。
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