受半年末時點考核效應(yīng)刺激的同時，四大行存款、貸款雙雙多增也與額度、貸存比等監(jiān)管約束放松有關(guān)；而存款增長顯著快于貸款增長，則一方面反映了財政撥款力度的加大，另一方面也顯示同業(yè)監(jiān)管實質(zhì)性放松。

今年6月，四大行貸款新增約2900億；較去年同期多增200億

而2.2萬億的存款增量較去年同期多增近萬億

6月全部金融機構(gòu)存款增加可能達到3萬億；同期貸款新增量可能達到9500億左右

半年末時點考核效應(yīng)如期顯現(xiàn)。上證報記者獲悉，四大行6月存款大增2.2萬億，同期貸款新增約2900億。有預(yù)計6月全部金融機構(gòu)存款增加可能達到3萬億，同期貸款新增量可能達到9500億左右，交行金研中心則預(yù)計當(dāng)月貸款高達1.1萬億。

四大行今年6月2900億的貸款新增量，較去年同期多增200億；較四大行5月新增信貸2530億，也出現(xiàn)明顯的月環(huán)比增長，而4月份的此數(shù)據(jù)為2200億。不過存款增長差異更為明顯，今年6月2.2萬億的增量較去年同期多增近萬億。

有分析人士稱，四大行存貸款多增與額度、貸存比等監(jiān)管約束放松有關(guān)，存款增長顯著快于貸款增長，則一方面反映了財政撥款力度的加大，另一方面也顯示同業(yè)監(jiān)管實質(zhì)性放松。

今年前五個月，金融機構(gòu)新增人民幣貸款4.66萬億，同比增長10.7%。據(jù)中行國際金融研究所統(tǒng)計，從貸款結(jié)構(gòu)上看，前5月新增中長期貸款2.81萬億，占新增人民幣貸款的60.3%，高于去年同期8個百分點。

中行國際金融研究所分析認為，上半年貸款增加較多，一方面是由于“穩(wěn)增長”政策推出，貸款需求上升；另一方面與治理影子銀行、表外融資回表有關(guān)。

目前市場對6月全行業(yè)新增貸款預(yù)計較為樂觀。上述分析人士預(yù)計6月M2增長將上升到13.8%左右，全行業(yè)6月信貸增長9500億，存款增長3萬億，存款和M2增長都將超出市場預(yù)期。

交行金研中心的預(yù)計更為樂觀，預(yù)計6月新增人民幣境內(nèi)外貸款投放約1.1萬億元，月末余額同比增長14.1%。依據(jù)其分析，實體經(jīng)濟企穩(wěn)向好、穩(wěn)健貨幣政策中性略松、定向準備金率下調(diào)和再貸款款項逐步釋放等原因是形成貸款新增較多的主要原因。

具體來說，一是實體經(jīng)濟運行向好，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)改善、工業(yè)增加值預(yù)計微幅增長，社會潛在融資需求有上升動力；二是央行逆周期操作意圖逐漸明確，公開市場持續(xù)凈投放，銀行間市場資金較為充裕；三是定向存款準備金下調(diào)影響規(guī)模較大且再貸款款項逐步釋放，銀行信貸能力增強。

對于接下來商業(yè)銀行的貸款投放走向，多家研究機構(gòu)預(yù)計總體穩(wěn)定。中行國際金融研究所預(yù)計，三季度新增貸款規(guī)模將總體穩(wěn)定，受“定向降準”等政策的影響，信貸結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)更加積極的變化，促使更多資金投向“三農(nóng)”、小微企業(yè)等領(lǐng)域。

交行金融研究中心也預(yù)計下半年信貸投放平穩(wěn)，投向和結(jié)構(gòu)進一步改善，票據(jù)和債券融資擴張也有所加快；央行將繼續(xù)發(fā)揮宏觀審慎政策的逆周期調(diào)節(jié)作用，并定向支持重點領(lǐng)域發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。